當事人：馬立寧，女，197X年X月生，住址：山東省淄博市張店區。

依據《中華人民共和國證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》）的有關(guān)規定，我局對馬立寧內幕交易珠海匯金科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)匯金科技或上市公司，證券代碼300561）股票的行為進(jìn)行了立案調查、審理，并依法向當事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據及當事人依法享有的權利。應當事人馬立寧的要求，我局于2024年3月1日舉行聽(tīng)證，聽(tīng)取了當事人及其代理人的陳述申辯意見(jiàn)。本案現已調查、審理終結。

經(jīng)查明，馬立寧存在以下違法事實(shí)：

一、內幕信息形成及公開(kāi)過(guò)程

2022年年底，為滿(mǎn)足銀行客戶(hù)對投標資質(zhì)的要求，匯金科技謀求與具有國有背景的企業(yè)合作，增強上市公司股東、資本等方面的實(shí)力。

2022年12月19日，匯金科技控股股東、實(shí)際控制人陳某安排匯金科技第二大股東馬某、時(shí)任江海證券有限公司北京投行部總經(jīng)理周某赴淄博，與淄博市高新區有關(guān)負責人初次見(jiàn)面，相互介紹了匯金科技和淄博市高新區相關(guān)情況。

2022年12月24日左右，淄博高新國有資本投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)淄博國投）前董事長(cháng)、時(shí)任淄博市高新區審計監督中心主任劉某1聯(lián)系時(shí)任北京植德律師事務(wù)所合伙人杜某莉，表示希望進(jìn)一步了解匯金科技情況并開(kāi)展盡職調查工作。

2022年12月30日，馬某、周某與杜某莉等人通過(guò)電話(huà)會(huì )議方式進(jìn)行溝通，商議確定盡職調查時(shí)間及安排。

2023年1月3日，劉某1和時(shí)任淄博國投副總經(jīng)理賈某到珠海，與負責盡職調查的相關(guān)中介機構人員見(jiàn)面，1月4日代表淄博國投與陳某、馬某見(jiàn)面，談判收購上市公司股份事項，初步確認上市公司估值35.6億元，并安排中介機構人員開(kāi)始對匯金科技盡職調查。

2023年1月5日返回淄博后，劉某1、賈某與時(shí)任淄博國投董事長(cháng)劉某2就收購事項溝通討論。

2023年1月13日-14日，相關(guān)中介機構人員將匯金科技盡職調查報告發(fā)給劉某1。

2023年1月28日，淄博國投向淄博市高新區工委匯報匯金科技盡職調查情況，以及淄博國投收購上市公司的初步方案，該方案當天經(jīng)淄博市高新區工委會(huì )審議通過(guò)，劉某1、賈某參會(huì )。

2023年1月29日至30日，劉某1、賈某代表淄博國投與陳某、馬某及周某、杜某莉等相關(guān)中介機構人員，就收購上市公司股份事項進(jìn)一步談判溝通，達成交易方案。

2023年1月31日，淄博國投召開(kāi)董事會(huì )，原則同意關(guān)于擬收購匯金科技股份的匯報，同意通過(guò)協(xié)議轉讓股份、放棄表決權、鎖價(jià)定增等一攬子方式獲得匯金科技29.9%以?xún)裙煞?，獲得上市公司控制權。

2023年2月1日，陳某及其一致行動(dòng)人、馬某與淄博國投簽署《關(guān)于珠海匯金科技股份有限公司之股份轉讓框架協(xié)議》，匯金科技當日晚間發(fā)布《關(guān)于籌劃公司控制權變更的停牌公告》，上市公司股票自2月2日開(kāi)市起停牌。

上述收購事項完成后，上市公司控股股東將由陳某變更為淄博國投，并導致上市公司實(shí)際控制人變更。該事項屬于《證券法》第八十條第二款第八項、第九項規定的重大事件，按照該法第五十二條第二款規定，上述事項公開(kāi)前屬于內幕信息。該內幕信息形成不晚于2023年1月4日，公開(kāi)于2023年2月1日。劉某1作為淄博國投前董事長(cháng)、時(shí)任淄博市高新區審計監督中心主任，按照工作安排負責具體推進(jìn)淄博國投收購上市公司股份相關(guān)事宜，是相關(guān)收購事項的主要參與者之一，系本案內幕信息知情人，知悉時(shí)間不晚于2023年1月4日。

二、馬立寧內幕交易“匯金科技”股票

（一）涉案賬戶(hù)組情況

馬立寧通過(guò)本人手機登錄下單軟件，控制使用以下證券賬戶(hù)交易“匯金科技”股票：一是2021年11月5日開(kāi)立的“馬立寧”華龍證券（普通）賬戶(hù)；二是2010年1月20日開(kāi)立的“馬立寧”中泰證券（普通）賬戶(hù)；三是2021年7月13日開(kāi)立的“馬立寧”中信證券（信用）賬戶(hù)；四是馬立寧配偶張某于2022年5月20日開(kāi)立的“張某”中信證券（普通）賬戶(hù)；五是馬立寧配偶張某于2023年1月31日開(kāi)立的“張某”中信證券（信用）賬戶(hù)。涉案賬戶(hù)交易資金主要來(lái)自于馬立寧名下銀行賬戶(hù)的存量資金、馬立寧與配偶張某實(shí)際控制的公司及借款，賣(mài)出“匯金科技”資金主要轉向馬立寧名下銀行賬戶(hù)以及馬立寧和配偶張某實(shí)際控制的公司。

（二）馬立寧控制使用涉案賬戶(hù)組交易“匯金科技”

馬立寧與本案內幕信息知情人劉某1在內幕信息敏感期內存在25次微信通話(huà)聯(lián)系，且馬立寧控制使用涉案賬戶(hù)組買(mǎi)入“匯金科技”的當日或前一日通常與劉某1存在微信通話(huà)聯(lián)系，其中：

2023年1月4日，劉某1、賈某與陳某、馬某初次見(jiàn)面溝通股份轉讓事宜，當日馬立寧與劉某1通話(huà)9分21秒。

2023年1月10日，馬立寧與劉某1通話(huà)，當日隨后“馬立寧”證券賬戶(hù)首次買(mǎi)入“匯金科技”2,900股。

2023年1月11日，馬立寧與劉某1通話(huà)4分35秒，當日隨后“馬立寧”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匯金科技”125,400股；2023年1月12日，“馬立寧”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匯金科技”12,400股。

2023年1月17日，馬立寧與劉某1通話(huà)3分21秒，1月18日“張某”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匯金科技”5,000股。

2023年1月20日，馬立寧與劉某1通話(huà)1分12秒，當日隨后“馬立寧”證券賬戶(hù)、“張某”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匯金科技”362,900股。

2023年1月28日、29日，馬立寧與劉某1各通話(huà)1次，1月30日“馬立寧”證券賬戶(hù)、“張某”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匯金科技”556,798股。

2023年1月31日，馬立寧與劉某1通話(huà)1分1秒，當日隨后“馬立寧”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匯金科技”69,900股。

內幕信息敏感期內，馬立寧共買(mǎi)入“匯金科技”1,140,298股，成交額為11,426,773.92元。內幕信息公開(kāi)后，截至2023年3月10日，馬立寧持有的“匯金科技”全部賣(mài)出。馬立寧在內幕信息敏感期交易“匯金科技”共獲利2,532,586.01元。

（三）馬立寧交易“匯金科技”行為異常且無(wú)合理解釋

內幕信息敏感期內，馬立寧控制使用涉案賬戶(hù)組交易“匯金科技”股票行為與內幕信息形成及公開(kāi)過(guò)程高度吻合，交易行為異常：一是交易時(shí)間敏感。馬立寧在內幕信息敏感期內與內幕信息知情人劉某1聯(lián)絡(luò )頻繁，在涉案賬戶(hù)組買(mǎi)入“匯金科技”的當日或前一日，通常與劉某1存在微信電話(huà)聯(lián)系，并在內幕信息公開(kāi)后將持有的“匯金科技”股票全部賣(mài)出獲利。二是交易習慣異常。涉案賬戶(hù)組開(kāi)戶(hù)后至內幕信息形成前未交易“匯金科技”。內幕信息敏感期內馬立寧和內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )后買(mǎi)入“匯金科技”，是涉案賬戶(hù)組開(kāi)立以來(lái)買(mǎi)入金額最大的股票；2023年1月30日涉案賬戶(hù)組合計凈買(mǎi)入“匯金科技”5,677,425.92元，是涉案賬戶(hù)組自開(kāi)戶(hù)以來(lái)單日股票凈買(mǎi)入最大金額。三是交易意愿強烈。涉案賬戶(hù)組在11個(gè)交易日共買(mǎi)入“匯金科技”11,426,773.92元，占期間內交易“匯金科技”總金額的96.64%，占同期買(mǎi)入股票總金額的97.04%。

上述情況顯示，馬立寧交易“匯金科技”的行為異常，與內幕信息高度吻合。馬立寧對此未能作出合理說(shuō)明，未能提供證據排除其利用內幕信息從事證券交易。

以上違法事實(shí)，有相關(guān)公司公告、文件、情況說(shuō)明及協(xié)議，相關(guān)人員詢(xún)問(wèn)筆錄、通訊記錄，證券賬戶(hù)資料，交易流水、銀行賬戶(hù)資料等證據證明，足以認定。

馬立寧的上述交易行為違反了《證券法》第五十三條第一款“非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開(kāi)前，不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券”的規定，構成該法第一百九十一條第一款所述的“非法獲取內幕信息的人違反本法第五十三條的規定從事內幕交易”行為。

馬立寧及其代理人在聽(tīng)證及陳述申辯中提出：一是2023年1月28日前匯金科技和淄博國投相關(guān)協(xié)議簽署還存在不確定性，涉案內幕信息形成于2023年1月28日之后，相關(guān)交易行為不在敏感期內；二是劉某1和馬立寧并非法定內幕信息知情人，馬立寧不存在通過(guò)劉某1獲取內幕消息的行為和事實(shí)；三是馬立寧交易行為基于自身判斷，交易資金系自有資金，交易符合以往交易習慣，敏感期內不存在異常交易。因此，相關(guān)交易行為不構成內幕交易，不應處罰。

經(jīng)復核，我局認為：

第一，根據《證券法》第五十二條規定，內幕信息具備重大性和非公開(kāi)性?xún)蓚€(gè)要素。實(shí)踐中，上市公司內幕信息一般經(jīng)歷動(dòng)議、籌劃、決策，從籠統到具體、從不確定到確定的動(dòng)態(tài)、持續變化的過(guò)程，相關(guān)收購事項是否確定不影響內幕信息形成時(shí)間的認定。本案中，2023年1月4日，淄博國投與匯金科技雙方的主要代表人談判收購上市公司股份事項，初步確認上市公司估值，并安排中介機構人員開(kāi)始對匯金科技盡職調查，足以認定相關(guān)收購事項已進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。我局認定涉案內幕信息形成時(shí)間不晚于2023年1月4日依據充分。

第二，劉某1作為淄博國投前董事長(cháng)、時(shí)任淄博市高新區審計監督中心主任，按照工作安排負責具體推進(jìn)淄博國投收購上市公司股份相關(guān)事宜，是相關(guān)收購事項的主要參與者之一，屬于《證券法》第五十一條第四項規定的內幕信息知情人，且實(shí)際知悉本案內幕信息。根據在案證據，馬立寧屬于《證券法》第五十三條第一款規定的非法獲取內幕信息的人。

第三，內幕信息敏感期內，馬立寧與內幕信息知情人劉某1存在多次微信通話(huà)聯(lián)絡(luò )，相關(guān)聯(lián)絡(luò )與當事人的證券交易行為高度吻合。馬立寧在內幕信息敏感期內首次、集中、大量買(mǎi)入“匯金科技”，持股高度集中，交易時(shí)間短，交易金額遠大于涉案賬戶(hù)組開(kāi)戶(hù)以來(lái)其他股票交易額。馬立寧主張交易資金為自有資金與在案證據不符，馬立寧關(guān)于交易行為基于自身理財計劃安排、薦股軟件、公開(kāi)行情、個(gè)人投資經(jīng)驗的綜合判斷及符合以往交易習慣等主張缺乏事實(shí)依據，且不足以對其交易異常性作出合理說(shuō)明，不足以排除其利用內幕信息進(jìn)行交易。

綜上，我局對當事人馬立寧及其代理人的申辯意見(jiàn)不予采納。

根據當事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節及社會(huì )危害程度，依據《證券法》第一百九十一條第一款的規定，我局決定：

對馬立寧沒(méi)收違法所得2,532,586.01元，并處以2,532,586.01元罰款，罰沒(méi)款共計5,065,172.02元。

上述當事人應自收到本處罰決定書(shū)之日起15日內，將罰沒(méi)款匯交中國證券監督管理委員會(huì )開(kāi)戶(hù)銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫，并將注有當事人名稱(chēng)的付款憑證復印件送中國證券監督管理委員會(huì )行政處罰委員會(huì )辦公室及我局備案。當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內向中國證券監督管理委員會(huì )申請行政復議，也可在收到本處罰決定書(shū)之日起6個(gè)月內直接向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執行。

                          

　　　　　　　 　　　　  　　　　　　　　 　　　 　　　　　　　　　　　　　  　　　　　　　　　　 陜西證監局

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