世紀鼎利內幕交易“窩案”暴露出部分市場(chǎng)主體法律意識淡薄的嚴重問(wèn)題，最終不僅泄露內幕信息者被采取了刑事處理，內幕交易者也相應的領(lǐng)到了行政處罰罰單和刑事判決，內幕交易鏈條上的涉案者無(wú)人幸免。

　　券商中國記者通過(guò)采訪(fǎng)證監會(huì )調查人員，還原世紀鼎利案的始末，揭示這起內幕交易窩案背后全過(guò)程。事實(shí)上，證監會(huì )對于內幕交易行為一直保持“全覆蓋、零容忍”的高壓態(tài)勢，在依法從嚴全面的監管態(tài)勢下，違法者必然會(huì )受到法律制裁。

　　點(diǎn)點(diǎn)擴散，隱秘的內幕信息傳播鏈條

　　3年前交易所日常監控系統發(fā)出警報，警報顯示，參與買(mǎi)賣(mài)世紀鼎利的多個(gè)賬戶(hù)的交易行為存在異常，交易所將線(xiàn)索報告至證監會(huì )稽查部門(mén)，證監會(huì )違法違規線(xiàn)索處理中心評估后，隨即啟動(dòng)調查。

　　經(jīng)過(guò)梳理發(fā)現，2014年3月11日，世紀鼎利與上海智翔達成并購重組意向。此后，雙方高層經(jīng)多輪磋商和互訪(fǎng)，于同年5月13日進(jìn)行會(huì )談，就并購重組事宜達成共識，進(jìn)入操作階段，2014年5月30日，世紀鼎利停牌，7月29日，世紀鼎利發(fā)布公告稱(chēng)擬收購上海智翔100%股權，并宣布將于7月30日復牌。

　　證監會(huì )調查人員認定，世紀鼎利與上海智翔的并購重組構成內幕信息，內幕消息敏感期形成于2014年3月18日，公開(kāi)于2014年7月29日。

　　蹊蹺的是，就在內幕交易敏感期間，有賬戶(hù)表現不尋常：

　　一是時(shí)任中國移動(dòng)通信集團有限公司網(wǎng)絡(luò )部無(wú)線(xiàn)優(yōu)化處處長(cháng)沈忱，與時(shí)任世紀鼎利董事、總經(jīng)理喻大發(fā)在2014年3月18日至2014年7月29日期間電話(huà)聯(lián)系頻繁，喻大發(fā)為內幕信息知情人，他與沈忱在業(yè)務(wù)上存在對口聯(lián)系的關(guān)系，開(kāi)會(huì )、電話(huà)聯(lián)絡(luò )比較頻繁。

　　就在3月26日、3月28日沈忱與喻大發(fā)通話(huà)聯(lián)絡(luò )之后，沈忱于4月1日開(kāi)通證券賬戶(hù)的創(chuàng )業(yè)板交易權限；4月2日沈忱與喻大發(fā)通話(huà)聯(lián)絡(luò )后，沈忱證券賬戶(hù)就通過(guò)第三方存管銀行依次轉入13萬(wàn)元、7萬(wàn)元和6萬(wàn)余元，轉出500元，凈轉入132，092元，同日，沈忱以本人賬戶(hù)通過(guò)手機下單買(mǎi)入“世紀鼎利”22，700股，成交金額310，924元。

　　4月22日、23日喻大發(fā)與沈忱再次通話(huà)聯(lián)絡(luò )，4月23日，沈忱通過(guò)手機下單將前期買(mǎi)入的“世紀鼎利”全部賣(mài)出，獲利37，315.66元。5月16日，沈忱通過(guò)電腦下單再次買(mǎi)入“世紀鼎利”25，700股，成交金額346，950元，這也是跟喻大發(fā)電話(huà)聯(lián)絡(luò )后進(jìn)行的交易行為；9月29日，沈忱通過(guò)手機下單將“世紀鼎利”全部賣(mài)出，獲利139，865元。統計顯示，2014年3月18日至2014年9月29日期間，沈忱累計買(mǎi)入成交金額657，874元，共獲利177，180元。

　　二是2014年5月14日，一自然人賬戶(hù)劉洪亮在接到一個(gè)電話(huà)后兩分鐘就賣(mài)出其他股票買(mǎi)入世紀鼎利，隨后幾日劉洪亮還陸續加倉該股，截至5月22日，共計買(mǎi)入世紀鼎利股票17萬(wàn)余股，交易金額245萬(wàn)余元，并于世紀鼎利股票復牌后賣(mài)出獲利60萬(wàn)余元，而這個(gè)關(guān)鍵電話(huà)來(lái)自時(shí)任上海智翔總經(jīng)理張欽禮，他多次參與重組談判、磋商，并參加了2014年5月13日的雙方會(huì )議，明確知曉了世紀鼎利將收購上海智翔等內幕信息。

　　三是彭強、項文典兩賬戶(hù)在2014年5月20日到5月29日期間，集中大量買(mǎi)入世紀鼎利，其中，彭強于5月29日買(mǎi)入世紀鼎利股票共計20萬(wàn)余股，成交金額共計人民幣361萬(wàn)余元。項文典于5月20日至5月29日間，連續買(mǎi)入世紀鼎利股票7萬(wàn)余股。同年7月世紀鼎利股票復牌后，彭強、項文典將所持股票賣(mài)出，彭強獲利27萬(wàn)余元，項文典獲利24萬(wàn)余元。

　　值得注意的是，彭強、項文典為親戚關(guān)系，且他們有一個(gè)共同的家人，就是時(shí)任上海智翔副總經(jīng)理汪宇明，汪宇明屬內幕消息知情人，他于2017年4月底在工作中獲悉世紀鼎利將要收購上海智翔一事。

　　多個(gè)賬戶(hù)的異常警報讓證監會(huì )調查人員意識到這可能是一個(gè)“窩案”，而且還是典型的傳遞型內幕交易案件，涉案主體既有泄露內幕信息違法行為，也有從事內幕交易違法行為。

　　證據確鑿，百般抵賴(lài)逃不過(guò)法律制裁

　　證監會(huì )調查人員指出，為了提高辦案效率，調查人員全面篩查了證券賬戶(hù)16個(gè)，涉及銀行賬戶(hù)40余個(gè)，以核實(shí)賬戶(hù)信息。

　　“一般來(lái)講，涉案當事人都會(huì )采取否認態(tài)度，絕不會(huì )輕易承認自身參與了內幕交易?！弊C監會(huì )調查人員表示，中移動(dòng)沈忱就稱(chēng)其與喻大發(fā)聯(lián)絡(luò )系正常業(yè)務(wù)往來(lái)，同時(shí)，銀行轉證券賬戶(hù)資金系其配置到期理財資金、買(mǎi)入世紀鼎利的資金占個(gè)人可隨時(shí)支配的資產(chǎn)比重小，以此證明買(mǎi)入世紀鼎利完全是他基于行業(yè)判斷和公開(kāi)信息。而劉洪亮則借用其朋友妻子的證券賬戶(hù)及資金進(jìn)行交易。

　　張欽禮在接到調查組電話(huà)通知后，以出差為由，與劉洪亮等人一同外出躲避一周，謀劃對抗調查。汪宇明在首次接受調查時(shí)隱瞞了與彭強夫婦之間的親屬關(guān)系，涉案當事人在事前事后都進(jìn)行了重重規避。

　　面對涉案當事人的“不配合”，證監會(huì )調查人員采取多種手段應對，羅列沈忱的賬戶(hù)交易信息，在他在“三次交易時(shí)點(diǎn)與其聯(lián)絡(luò )內幕信息知情人喻大發(fā)時(shí)點(diǎn)、重組并購事項進(jìn)展情況高度吻合等異常情形”的客觀(guān)線(xiàn)索面前無(wú)法回避。

　　針對張欽禮試圖逃避調查的情況，調查人員反復與其聯(lián)絡(luò )，并通過(guò)其公司做工作施壓力。

　　經(jīng)過(guò)一個(gè)星期的逃避，張欽禮到最終接受調查時(shí)已成驚弓之鳥(niǎo)，調查組把握其心理，通過(guò)講法律、講政策、擺證據，逐一打破其抗拒心理、僥幸心理，僅用一個(gè)小時(shí)就突破其心理防線(xiàn)，如實(shí)交代了通過(guò)電話(huà)泄露內幕信息的事實(shí)，調查組趁熱打鐵，聯(lián)絡(luò )劉洪亮接受調查，在張欽禮的配合下，劉洪亮及其多名賬戶(hù)提供方、資金提供方按要求及時(shí)前往調查組配合調查，做實(shí)了張欽禮泄露內幕信息的證據，在無(wú)法獲取客觀(guān)證據的情況下認定了泄露內幕信息行為。

　　面對汪宇明時(shí)，他一直否認知悉內幕信息，也否認向親屬泄露內幕信息，調查組結合外圍調查掌握的證據，一周內連續4次對其進(jìn)行詢(xún)問(wèn)，要求其就相關(guān)事實(shí)作出合理解釋?zhuān)鎸ΨN種證據，汪宇明最終承認了知悉并向其岳母泄露內幕信息的事實(shí)。

　　最終查實(shí)2名內幕信息知情人泄露內幕信息、3名當事人利用多個(gè)證券賬戶(hù)從事內幕交易，涉案賬戶(hù)累計成交金額958.76萬(wàn)元，盈利191.65萬(wàn)元。整案共將2人泄露內幕信息、3人涉嫌內幕交易行為移送公安機關(guān)，另有2人涉嫌內幕交易行為移送處罰委。

　　法律意識淡漠，致內幕交易屢禁不止

　　證監會(huì )調查人員指出，根據涉案主體的違法事實(shí)和涉案金額，張欽禮、汪宇明作為世紀鼎利并購對象高管人員，向其朋友、親屬泄露內幕信息，致使其朋友和親屬利用非法獲取的內幕信息從事相關(guān)交易，已觸犯了《中華人民共和國刑法》第一百八十條第一款之規定，情節嚴重，雙方分別構成泄露內幕信息和內幕交易犯罪，依法應予追究刑事責任。沈忱則接受行政處罰。

　　2016年9月，上海市第一中級人民法院先后對張欽禮泄露內幕信息、劉洪亮內幕交易案和汪宇明泄露內幕信息、彭強、項文典內幕交易案作出刑事判決：張欽禮犯泄露內幕信息罪，判處有期徒刑二年，緩刑二年，并處罰金人民幣六十一萬(wàn)元；劉洪亮犯內幕交易罪，判處有期徒刑三年，緩刑三年，并處罰金人民幣六十一萬(wàn)元；汪宇明犯泄露內幕信息罪，判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣五十二萬(wàn)元；彭強犯內幕交易罪，判處有期徒刑五年，并處罰金人民幣五十六萬(wàn)元；項文典犯內幕交易罪，判處有期徒刑二年，緩刑二年，并處罰金人民幣二十五萬(wàn)元。

　　證監會(huì )則對沈忱沒(méi)收違法所得177，180.83元，并處以531，542.49元罰款。

　　“本案既查實(shí)了泄露內幕信息行為，也查實(shí)了內幕交易行為。這些當事人之所以走上違法犯罪道路，根源還是在于法律意識淡薄?！弊C監會(huì )調查人員表示，從泄露信息的一方來(lái)看，并沒(méi)有通過(guò)泄露信息獲取任何經(jīng)濟利益。張欽禮向朋友劉洪亮泄露內幕信息，純屬出于朋友義氣，為了幫朋友賺錢(qián)；汪宇明向親屬泄露內幕信息，則主要是出于逞能、炫耀。從從事內幕交易的一方來(lái)看，則主要基于貪婪和僥幸心理。

　　上述調查人員表示，從調查者的角度來(lái)看，本案的行政認定、刑事判決，也充分體現了“坦白從寬，抗拒從嚴”的基本政策。本案當事人張欽禮、劉洪亮、項文典3人在行政調查期間主動(dòng)向證監會(huì )交代違法事實(shí)，在接公安機關(guān)電話(huà)通知后，能自行前往公安機關(guān)，并如實(shí)供述犯罪事實(shí)，被法院認定為具有自首情節，最終被判決從輕處罰，并適用緩刑。這也充分說(shuō)明，在客觀(guān)鐵證面前，只有配合調查才能爭取減輕、從輕處罰，對抗到底只會(huì )受到嚴厲懲處。