綿世股份（現改名為“綿石投資”）內幕交易案曝光，從上市公司高管處獲取內幕消息從事內幕交易的申啟永，不惜使用借款、融資加杠桿等多種手段籌資2000萬(wàn)買(mǎi)入綿世股份股票，本想大賺一筆的他，不料如意算盤(pán)還沒(méi)搖響就落了空，證監會(huì )立案調查后給出了“沒(méi)一罰三”的行政處罰，投入越多罰得越狠，申啟永最終被罰沒(méi)1500萬(wàn)元。

　　記者通過(guò)采訪(fǎng)證監會(huì )調查人員，還原該案細節，揭示這起上市公司關(guān)系密切人員利用與高管關(guān)系獲取內幕信息從事內幕交易侵害投資者利益案件背后的故事。證監會(huì )調查人員指出，上市公司高管需提高法律意識，明晰政策紅線(xiàn)，避免陷入內幕交易漩渦。

　　朋友關(guān)系泄內幕信息

　　綿世股份收購青島康平項目在3年前引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。

　　青島康平實(shí)際控制人孫某正于2013年和中國南車(chē)集團商議轉讓青島康平，中國南車(chē)集團開(kāi)始協(xié)助尋找潛在收購對象。2014年4月底，孫某正來(lái)北京看病期間與綿世股份董事長(cháng)鄭某見(jiàn)面。雙方達成初步意向，青島康平估價(jià)2億元，中國南車(chē)占20%，綿世股份控股。2014年5月19日，鄭某指定綿世股份副總經(jīng)理張某開(kāi)展對青島康平的盡職調查。采取估值2億元，中國南車(chē)現金4000萬(wàn)占股20%，綿世股份以增發(fā)股票和支付現金方式控股的收購方式。直至2014年12月2日，綿世股份宣布因籌劃重大收購事項停牌，2015年1月29日，綿世股份復牌，公告擬以發(fā)行519萬(wàn)股（增發(fā)價(jià)11.56元/股）及支付6000萬(wàn)元現金方式購買(mǎi)青島康平現有60%股權。

　　證監會(huì )調查人士發(fā)現，在內幕交易敏感期，兩個(gè)賬戶(hù)在停牌前集中大量買(mǎi)入綿世股份，其中，2014年11月4日至11月20日期間，申啟永賬戶(hù)開(kāi)始大量買(mǎi)入“綿世股份”，并伴隨著(zhù)賣(mài)出其他股票的情況，期間合計買(mǎi)入376900股，買(mǎi)入金額5048274.98元。不僅如此，2014年11月20日，申啟永賬戶(hù)還啟用了融資融券賬戶(hù)，至11月26日5個(gè)交易日內，買(mǎi)入“綿世股份”799840股，買(mǎi)入金額10370080.39元。其中除312萬(wàn)元為轉入資金外，其余約725萬(wàn)元為融資買(mǎi)入。

　　另一個(gè)賬戶(hù)，“賈某偉”于2014年11月4日至13日共計買(mǎi)入“綿世股份”85700股，買(mǎi)入金額約114萬(wàn)元。開(kāi)通融資融券賬戶(hù)后，于11月21至26日期間，融資買(mǎi)入14萬(wàn)股，買(mǎi)入金額約182萬(wàn)元。內幕信息公開(kāi)后，該賬戶(hù)陸續賣(mài)出上述股票，共獲利3733492.39元。

　　“經(jīng)查，上述兩個(gè)賬戶(hù)均由申啟永控制并進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，賈某偉為申啟永妻子?！弊C監會(huì )調查人員了解到，在內幕信息形成后至公開(kāi)前，申啟永和內幕信息知情人有頻繁的接觸聯(lián)系，相關(guān)交易行為和內幕信息高度吻合，且無(wú)正當理由或者正當信息來(lái)源。

　　經(jīng)過(guò)進(jìn)一步調查，證監會(huì )調查人員發(fā)現，申啟永為北京某傳媒公司的老總，因孩子與綿世股份董事長(cháng)鄭某的孩子在同一所國際學(xué)校上學(xué)而相識并成為朋友和生意伙伴。申啟永在鄭某的同意下使用了綿世股份的名片職務(wù)為總經(jīng)理助理、合伙人，并經(jīng)鄭某授意與綿世股份副總石某平在河南合作項目。在內幕信息形成至公開(kāi)期間，申啟永與鄭某多次通話(huà)聯(lián)絡(luò )，而且申啟永與石某平于2014年5月8日、5月21日、6月28日、8月30日、10月20日均有見(jiàn)面。

　　2014年9、10月份申啟永多次向石某平打聽(tīng)綿世股份的消息。11月3日14時(shí)與鄭某有一次電話(huà)聯(lián)系，11月4日買(mǎi)入17.9萬(wàn)股，動(dòng)用資金236.7萬(wàn)元，當日賣(mài)出7300股。11月8日申啟永和鄭某同去成都出差，11月10日上午10:31，申啟永和石某平有一次電話(huà)聯(lián)系，11月10日后直至停牌前持續大量買(mǎi)入。

　　如此蹊蹺的買(mǎi)入時(shí)間，證監會(huì )調查人員初步認定申啟永涉嫌內幕交易。

　　申啟永二審敗訴

　　面對證監會(huì )調查人員的詢(xún)問(wèn)，申啟永辯稱(chēng)“不知道內幕信息，其和內幕信息知情人的聯(lián)系屬于正常通信往來(lái)”，并對調查人員的其他詢(xún)問(wèn)含糊回避。證監會(huì )調查人員通過(guò)海量資料的梳理，并通過(guò)擴大電子取證范圍，對相關(guān)高管進(jìn)行核查，相關(guān)高管拒不配合，調查組與其斡旋數小時(shí)，并最終將其說(shuō)服，使其配合調查工作。

　　最終，證監會(huì )對申啟永作出了“沒(méi)一罰三”的行政處罰，沒(méi)收申啟永違法所得3733492.39元，并處以11200477.17元罰款。

　　因不服證監會(huì )處罰，申啟永發(fā)起訴訟，稱(chēng)自己的交易是依據同期上市公司發(fā)布的利好等抗辯理由，證監會(huì )在法庭上指出其所提出的利好與交易時(shí)間相差數月，買(mǎi)入綿世股份的金額達兩千多萬(wàn)，明顯不同于以往的股票交易習慣，且交易時(shí)間與內幕信息的形成、發(fā)展過(guò)程高度吻合，其抗辯理由無(wú)法合理解釋其借款、融資的異常買(mǎi)入行為。北京中院支持了證監會(huì )的觀(guān)點(diǎn)，最終證監會(huì )勝訴。當事人提起上訴，近日北京市高院開(kāi)庭審理，申啟永二審敗訴。

　　證監會(huì )調查人員指出，內幕交易一直是影響“新興+轉軌”資本市場(chǎng)健康發(fā)展的主要矛盾之一，受到司法機關(guān)和證券監管機構的重點(diǎn)查處和打擊，上市公司高管層應時(shí)刻警醒，提高認識，自覺(jué)遠離內幕交易。