各位同事、各位同行、各位來(lái)賓：

大家上午好！

今天，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )召開(kāi)第六次會(huì )員大會(huì )，將審議第五屆理事會(huì )工作報告，選舉產(chǎn)生新一屆理事會(huì )，共商期貨行業(yè)發(fā)展藍圖。我謹代表中國證監會(huì )向大會(huì )的召開(kāi)表示熱烈祝賀！向全體代表和全行業(yè)從業(yè)人員致以誠摯問(wèn)候！

黨的二十大對以中國式現代化全面推進(jìn)中華民族偉大復興作出戰略部署。期貨市場(chǎng)是現代金融體系的重要組成部分。加快建設中國特色現代期貨市場(chǎng)，對于健全資本市場(chǎng)功能，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力中國式現代化建設具有重要意義。今天我想圍繞貫徹《期貨和衍生品法》，建設中國特色現代期貨市場(chǎng)這一主題，談一些認識和體會(huì )。

一、我國期貨市場(chǎng)發(fā)展取得積極成效

過(guò)去五年，期貨行業(yè)深入貫徹落實(shí)習近平總書(shū)記“要腳踏實(shí)地，大膽探索，努力走出一條成功之路”重要指示精神，銳意進(jìn)取，守正創(chuàng )新，期貨市場(chǎng)建設取得長(cháng)足發(fā)展，市場(chǎng)結構、市場(chǎng)功能、行業(yè)生態(tài)發(fā)生積極變化，市場(chǎng)基礎制度不斷完善，市場(chǎng)活力和韌性持續增強，初步走出了一條既立足國情又借鑒全球有益經(jīng)驗的發(fā)展道路。

（一）市場(chǎng)結構明顯優(yōu)化

品種體系不斷豐富。截至2023年8月底，我國共上市期貨期權品種121個(gè)，與2018年底的61個(gè)品種相比翻了一番。品種結構上，由過(guò)去以商品期貨品種為主向商品金融并行、期貨期權并重轉變。品種覆蓋面上，已經(jīng)全面覆蓋農業(yè)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)的初級、中間、終端產(chǎn)品。特別是依托我國完整產(chǎn)業(yè)鏈特征，發(fā)掘上市PTA、燃料油、塑料等重要產(chǎn)業(yè)鏈的中間產(chǎn)品期貨品種，與我國完整產(chǎn)業(yè)體系相匹配。上月，歐線(xiàn)集裝箱航運指數成功上市，填補了我國商品期貨領(lǐng)域的一個(gè)空白。

市場(chǎng)規模穩步增長(cháng)。2022年，期貨市場(chǎng)總成交量67.7億手，成交額534.9萬(wàn)億元，與2018年相比分別增長(cháng)了123%和154%。今年上半年，全市場(chǎng)交易量和持倉量保持顯著(zhù)增長(cháng)態(tài)勢。8月初，我國期貨市場(chǎng)總資金突破1.8萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高。迅速成長(cháng)的期貨市場(chǎng)正在逐漸適應我國全球貿易大國體量和超大規模市場(chǎng)的風(fēng)險管理需求。

交易者結構持續優(yōu)化。今年上半年，全市場(chǎng)機構投資者成交量占比為46.3%，較2018年同期上升了25.6%。今年6月底，全市場(chǎng)機構投資者持倉量和客戶(hù)權益占比分別為70.3%和70.9%，比2018年底分別上漲了20.6%和15.9%。特別是產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與度穩步提升。6月底，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)持倉占比提升至31.5%，A股上市公司套期保值參與率由2013年的6.5%提高到了22.9%。

（二）市場(chǎng)功能有效發(fā)揮

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的作用進(jìn)一步凸顯。期貨市場(chǎng)與實(shí)物現貨市場(chǎng)直接相聯(lián)，與實(shí)體企業(yè)現在和未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密相關(guān)，期貨市場(chǎng)一點(diǎn)都不“虛”，與實(shí)體經(jīng)濟關(guān)系的緊密程度，比其他金融業(yè)態(tài)有過(guò)之而無(wú)不及。近年來(lái)，受新冠疫情沖擊、地緣政治沖突、世界經(jīng)濟增速放緩等不利因素影響，我國經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨多重壓力。壓力下，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現、風(fēng)險管理、資源配置功能更加凸顯。根據最新期貨品種功能評估，目前期貨市場(chǎng)期現相關(guān)性在90%以上的品種共40個(gè)，銅、玉米、棉花、黃大豆一號等品種期現價(jià)格相關(guān)性在95%以上。2021年至今，期貨風(fēng)險管理公司通過(guò)期現業(yè)務(wù)累計服務(wù)實(shí)體企業(yè)8.3萬(wàn)家次，其中，累計服務(wù)中小微企業(yè)5.7萬(wàn)家次、服務(wù)上市公司7524家次。面對國際原油“負油價(jià)”、倫鎳暴漲等極端行情，我國期貨市場(chǎng)成功應對了輸入性風(fēng)險。在風(fēng)險防控和處置方面，這兩次事件展示了我國期貨市場(chǎng)的制度安排具有獨特優(yōu)勢。期貨市場(chǎng)的價(jià)格信號、成交持倉比、各類(lèi)客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)動(dòng)向等信息已成為宏觀(guān)和行業(yè)管理部門(mén)研判經(jīng)濟形勢、監測金融和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的重要參考，有效助力經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)和宏觀(guān)調控目標的實(shí)現。2020年5月以來(lái)，央視定期播報期貨市場(chǎng)交易數據，成為疫情防控期和經(jīng)濟恢復期促進(jìn)穩預期、穩信心的重要數據。近年來(lái)，新華社、人民日報、央廣財經(jīng)、經(jīng)濟日報等主流媒體對期貨功能發(fā)揮的宣傳報道持續加強。

服務(wù)保供穩價(jià)大局。2021年以來(lái)，面對鐵礦石、玉米、大豆、生豬、棉花等重要大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，證監會(huì )密切關(guān)注相關(guān)品種運行情況，及早研判風(fēng)險，依法依規及時(shí)采取措施，確保期貨市場(chǎng)運行穩定，既有效控制了風(fēng)險，又保持了市場(chǎng)一定規模和活力。在本輪豬周期中，生豬期貨助力生豬養殖企業(yè)在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中安排產(chǎn)能，合理安排出欄計劃，從而穩定了市場(chǎng)供應。

“保險+期貨”有效服務(wù)中小農戶(hù)。基于我國大國小農基本國情，發(fā)揮期貨專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，助力農產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險管理，為農民穩收增收。五年來(lái)，期貨行業(yè)累計開(kāi)展“保險+期貨”項目5253個(gè)，累計承?，F貨價(jià)值1334.6億元，覆蓋全國31個(gè)省的1220縣（市），惠及530多萬(wàn)農戶(hù)、3006個(gè)農業(yè)合作社、1433個(gè)家庭農場(chǎng)、2325個(gè)農業(yè)企業(yè)，實(shí)現賠付42.5億元，為促進(jìn)鄉村振興和農業(yè)現代化建設貢獻了期貨力量。

（三）行業(yè)發(fā)展生態(tài)持續改善

期貨公司是連接期貨市場(chǎng)各主體的核心中介，是期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的重要一環(huán)。五年來(lái)，伴隨著(zhù)期貨市場(chǎng)結構優(yōu)化和功能強化，期貨公司業(yè)務(wù)規模逐步擴大，服務(wù)模式逐步增加，服務(wù)能力持續提升，初步具備了從交易通道服務(wù)向期貨功能服務(wù)、從被動(dòng)風(fēng)險管理向主動(dòng)風(fēng)險管理轉型升級的基礎。

綜合實(shí)力不斷增強。2022年底，我國期貨公司總資產(chǎn)近1.7萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)1841.7億元，2022年營(yíng)業(yè)收入401.6億元，較2018年分別增長(cháng)了230.6%、67.3%和53.4%。2022年，排名前20的期貨公司凈資產(chǎn)和凈利潤的行業(yè)占比分別為52.1%和88.9%，分類(lèi)評價(jià)中A類(lèi)及以上優(yōu)質(zhì)公司達54家，占比超過(guò)36%，比2018年上升了11個(gè)百分點(diǎn)，第一梯隊公司隊伍擴大，一批頭部公司脫穎而出。

服務(wù)能力和專(zhuān)業(yè)能力逐步提升。當前，多層次期貨中介服務(wù)體系初步形成，初步建立了以期貨經(jīng)紀、風(fēng)險管理和資產(chǎn)管理為主的業(yè)態(tài)，逐步探索出具有期貨特色的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的有效模式。2021年至今，期貨公司通過(guò)倉單服務(wù)業(yè)務(wù)累計為實(shí)體企業(yè)提供資金支持434.7億元，助力緩解中小微企業(yè)“融資難”困境。通過(guò)期現結合的基差貿易業(yè)務(wù)實(shí)現購銷(xiāo)總額1.3萬(wàn)億元，有助于產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)鎖定利潤，增強供應鏈安全與韌性。通過(guò)含權貿易業(yè)務(wù)實(shí)現現貨購銷(xiāo)總額累計達138.44億元，通過(guò)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)對沖風(fēng)險新增名義本金5.2萬(wàn)億元，幫助企業(yè)降低成本、管理庫存、增厚利潤。

期貨公司雙向開(kāi)放穩步推進(jìn)。我國期貨公司共設立19家境外子公司，其中18家位于香港，1家位于新加坡。同時(shí)，已核準外資獨資期貨公司2家，期貨行業(yè)對外開(kāi)放持續深化，跨境服務(wù)能力不斷增強。

（四）法治建設取得突破性進(jìn)展

《期貨和衍生品法》頒布實(shí)施，填補了這個(gè)領(lǐng)域長(cháng)達20多年的“基本法”空白，從法律層面解決了期貨市場(chǎng)發(fā)展中帶有根本性、全局性和長(cháng)期性的問(wèn)題，明確了市場(chǎng)價(jià)值取向、發(fā)展方向和根本路徑，為促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實(shí)制度基礎。證監會(huì )認真貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》，本著(zhù)“成熟一批、及時(shí)修改一批”的原則，有序開(kāi)展配套規章、規范性文件的完善工作，期貨和衍生品市場(chǎng)基礎制度日臻完善。

總的看，我國期貨市場(chǎng)近些年取得了長(cháng)足進(jìn)步，但同時(shí)也要看到，一些深層次的結構性體制機制性問(wèn)題還沒(méi)有得到有效解決。市場(chǎng)運行質(zhì)量、制度規則配套、交易者結構、價(jià)格影響力、機構服務(wù)能力等都需要提高完善。

二、深刻理解建設中國特色現代期貨市場(chǎng)的本質(zhì)內涵

證監會(huì )黨委深入貫徹黨的二十大關(guān)于中國式現代化的重要論述，著(zhù)力把資本市場(chǎng)一般規律同中國具體實(shí)際相結合、同中華優(yōu)秀傳統文化相結合，全力建設中國特色現代資本市場(chǎng)。從我國期貨市場(chǎng)看，經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展實(shí)踐，已經(jīng)呈現出鮮明的中國特色。一是推出中國特色期貨品種。基于農業(yè)大國國情，上市紅棗、蘋(píng)果、花生等特色品種，更好服務(wù)三農。基于完整工業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，上市PTA等中間產(chǎn)品和不銹鋼等終端產(chǎn)品期貨，助力增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性。二是構建中國特色的期貨監管體系。證監會(huì )建立了會(huì )機關(guān)、派出機構、期貨交易所、中國期貨監控、期貨業(yè)協(xié)會(huì )“五位一體”協(xié)作監管機制，會(huì )機關(guān)以期貨部為主發(fā)揮指揮中心作用，派出機構發(fā)揮機構端一線(xiàn)監管作用，期貨交易所發(fā)揮市場(chǎng)端一線(xiàn)監管作用，中國期貨監控發(fā)揮數據中心和監測平臺作用，期貨業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)揮自律監管作用。機制建立以來(lái)運轉順暢，各方緊密聯(lián)動(dòng)、協(xié)作配合，及時(shí)發(fā)現和查處違法違規行為、及時(shí)阻斷市場(chǎng)風(fēng)險蔓延。三是形成中國特色的風(fēng)險控制體系。按照從嚴控制風(fēng)險的監管理念，我們建立完善了期貨市場(chǎng)風(fēng)險控制和市場(chǎng)監管的制度框架，已基本形成了總體符合國際慣例、又適應國情市情的風(fēng)控及監管制度，包括：嚴格準入，統一開(kāi)戶(hù)實(shí)名制和一戶(hù)一碼穿透式監管；為防范系統性風(fēng)險及市場(chǎng)操縱等，建立了獨立的全市場(chǎng)監測監控系統；為防范中介機構風(fēng)險，建立了以?xún)糍Y本監控和分類(lèi)監管為核心的期貨公司風(fēng)險監管制度；為保護投資者合法權益，建立了保證金安全存管監控制度和期貨投資者保障基金等。四是創(chuàng )新中國特色業(yè)務(wù)模式。創(chuàng )立并穩步擴大“保險+期貨”模式，將農產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險通過(guò)期貨市場(chǎng)分散，由眾多參與者共擔，為構建農業(yè)補貼、農產(chǎn)品期貨和農業(yè)保險的聯(lián)動(dòng)機制，做了有益的探索。推進(jìn)期現融合深化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈服務(wù)，通過(guò)設立期貨風(fēng)險管理公司，創(chuàng )新開(kāi)展倉單服務(wù)、基差貿易、含權貿易、場(chǎng)外衍生品等風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，有效提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的深度和廣度。實(shí)踐充分證明，基于國情市情設計的相關(guān)制度機制是行之有效的，期貨市場(chǎng)發(fā)現價(jià)格、管理風(fēng)險、配置資源三大功能不斷強化，在服務(wù)鄉村振興、服務(wù)現代化產(chǎn)業(yè)體系建設、服務(wù)初級產(chǎn)品保供穩價(jià)等方面發(fā)揮了積極作用。

我們要認真總結我國期貨市場(chǎng)發(fā)展成功經(jīng)驗，不斷深化對期貨市場(chǎng)的規律認識和實(shí)踐把握，堅持自信自強、守正創(chuàng )新，加快建設中國特色現代期貨市場(chǎng)。要重點(diǎn)把握以下幾個(gè)方面。

一是堅持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟為宗旨。習近平總書(shū)記強調，實(shí)現中國式現代化，必須加快建設以實(shí)體經(jīng)濟為支撐的現代化產(chǎn)業(yè)體系。我國期貨市場(chǎng)因實(shí)體經(jīng)濟需求而生、為實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展而長(cháng)。我們要更好發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，抓住大力培育產(chǎn)業(yè)客戶(hù)這個(gè)關(guān)鍵，進(jìn)一步豐富貼近實(shí)體經(jīng)濟的期貨和衍生產(chǎn)品，切實(shí)增強期貨中介機構的服務(wù)能力，不斷提升期貨對發(fā)展現代農業(yè)、服務(wù)中小企業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性與安全、促進(jìn)綠色低碳發(fā)展等方面的能力和水平，更好服務(wù)構建現代化產(chǎn)業(yè)體系。

二是堅持體現市場(chǎng)一般規律與國情市情有機結合。我們要建設的是中國特色現代期貨市場(chǎng)，所謂“現代”，是指期貨市場(chǎng)的客觀(guān)規律和成熟市場(chǎng)的共同特征以及發(fā)展趨勢，包括完善的基礎制度、監管體系、法治保障、開(kāi)放環(huán)境，以及合理的市場(chǎng)結構、穩定的市場(chǎng)預期等。但把握和追求這種“現代”趨勢不能存在路徑依賴(lài)和慣性思維，而要注重與我國經(jīng)濟發(fā)展的結構性特征和政策趨向相適配。我國期貨市場(chǎng)僅有30多年時(shí)間，但在“一般性”和“特殊性”二者結合上做了許多積極探索、積累了寶貴發(fā)展經(jīng)驗。我們要認真總結好過(guò)去的經(jīng)驗，借鑒國際最佳實(shí)踐，扎實(shí)推進(jìn)期貨市場(chǎng)理論、制度和實(shí)踐創(chuàng )新，走出一條獨具特色的發(fā)展之路。

三是堅持守牢風(fēng)險底線(xiàn)。資本市場(chǎng)的健康可持續發(fā)展必須牢牢把握防范重大風(fēng)險這條生命線(xiàn)，這是歷史經(jīng)驗反復證明了的。期貨市場(chǎng)既是管理風(fēng)險的場(chǎng)所，也是風(fēng)險的聚集地，期貨交易機制的特點(diǎn)決定了期貨領(lǐng)域防控風(fēng)險的標準和要求必須要高于其他金融領(lǐng)域。過(guò)去，我們曾經(jīng)在市場(chǎng)規范問(wèn)題上走過(guò)彎路，付出過(guò)成本和代價(jià)。目前，我國期貨市場(chǎng)已經(jīng)連續多年沒(méi)有發(fā)生重大風(fēng)險事件，這得益于我們不斷完善的風(fēng)控和監管框架。我們要珍惜市場(chǎng)的發(fā)展成果，堅持“硬制度”與“軟文化”雙管齊下，全面深入貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》，繼續完善配套監管規則，弘揚先進(jìn)行業(yè)文化，堅決守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn)。

四是堅持服務(wù)國家宏觀(guān)調控大局。我國期貨市場(chǎng)除了要發(fā)揮基礎經(jīng)濟功能，還承擔著(zhù)服務(wù)國家戰略和大政方針的重要任務(wù)，這也是期貨市場(chǎng)政治性人民性的集中體現。保供穩價(jià)是提高人民福祉的內在要求，也是保障國家經(jīng)濟安全的現實(shí)需要。我們要繼續堅持和強化期貨市場(chǎng)服務(wù)保供穩價(jià)的功能，特別是服務(wù)好重要基礎產(chǎn)品的供應安全。

三、開(kāi)創(chuàng )期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新局面

當前，世界進(jìn)入新的動(dòng)蕩變革期，百年未有之大變局加速演進(jìn)，我國經(jīng)濟正處于疫情后的恢復發(fā)展期，服務(wù)穩增長(cháng)大局、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和中國式現代化建設對期貨行業(yè)提出了更高的要求。我們要認真落實(shí)《期貨和衍生品法》這個(gè)期貨行業(yè)的根本大法，嚴格依法辦事，依法治市，既嚴厲打擊違法行為，又積極維護經(jīng)營(yíng)主體合法權利。下面，我就推動(dòng)期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展談幾點(diǎn)思考。

（一）突出穩中求進(jìn)，更好服務(wù)經(jīng)濟穩增長(cháng)大局

一是市場(chǎng)要穩。確保市場(chǎng)平穩運行，以市場(chǎng)穩促進(jìn)功能提升。加強風(fēng)險監測分析和預研預判，持續加強對輸入性、結構性風(fēng)險的研判，重點(diǎn)做好重要農產(chǎn)品、基礎性能源、戰略性礦產(chǎn)等相關(guān)品種的全球跟蹤分析。加強對高頻交易等新型交易行為的監管，加強期現聯(lián)動(dòng)監管，堅決防止過(guò)度投機，引導資本在期貨市場(chǎng)規范運作。

二是功能要進(jìn)。重點(diǎn)要通過(guò)“三優(yōu)化”實(shí)現“一提升”，即：優(yōu)化產(chǎn)品規則，堅持緊貼實(shí)體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)需要的基本原則，真正形成與實(shí)體產(chǎn)業(yè)適配的產(chǎn)品標的、合約規則、交割機制。優(yōu)化交易者結構，豐富期貨市場(chǎng)參與主體，特別是加大產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育力度，破除體制機制障礙，完善財會(huì )等配套規則，強化國企和龍頭企業(yè)示范帶動(dòng)效應，促進(jìn)上中下游企業(yè)廣泛參與。優(yōu)化市場(chǎng)運行，完善市場(chǎng)監管，降低市場(chǎng)交易成本，保障市場(chǎng)在量的合理增長(cháng)和質(zhì)的有效提升上保持合理平衡。通過(guò)“三優(yōu)化”，進(jìn)一步豐富期貨價(jià)格體系和展示維度，提升價(jià)格信息質(zhì)量，推動(dòng)期貨價(jià)格的廣泛應用，提升價(jià)格影響力。

三是輿情要穩。建立公眾對期貨市場(chǎng)的正確認知、塑造良好行業(yè)形象具有重要意義。早些年期貨行業(yè)的風(fēng)險事件給公眾留下了不良印象，期貨市場(chǎng)的負面評價(jià)還時(shí)有出現。大家要對輿情管理有充分的重視，主動(dòng)加強與主流媒體、地方政府、現貨管理部門(mén)的溝通合作，加大對期貨市場(chǎng)功能作用、行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)中小企業(yè)案例的宣傳推廣，讓相關(guān)部門(mén)、企業(yè)公司、社會(huì )公眾認識到期貨市場(chǎng)的積極作用。期貨行業(yè)分析師、研究專(zhuān)家要發(fā)揮更大作用，積極主動(dòng)正面發(fā)聲，促進(jìn)營(yíng)造良好的社會(huì )預期。

（二）突出專(zhuān)業(yè)能力，加快建設高質(zhì)量期貨經(jīng)營(yíng)機構和行業(yè)隊伍

期貨經(jīng)營(yíng)機構的發(fā)展質(zhì)量一定程度上決定著(zhù)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的質(zhì)效。目前，我們期貨公司的數量不算少，150多家，但是整體實(shí)力對比國內外金融同行仍然偏弱，服務(wù)能力還有很大提升空間?！镀谪浐脱苌贩ā?/font>的頒布實(shí)施為期貨公司拓寬了展業(yè)空間，大家應該認清形勢、抓住機遇，努力實(shí)現新發(fā)展新作為。