當事人：于勇：男，1975年2月出生，住址：深圳市南山區。

汪文政：男，1968年4月出生，住址：重慶市兩江新區。

依據2005年修訂的《中華人民共和國證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)2005年《證券法》）的有關(guān)規定，我局對于勇、汪文政內幕交易福建福日電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)福日電子）股票一案進(jìn)行了立案調查、審理，并依法向當事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據及當事人依法享有的權利。當事人于勇未提出陳述、申辯，也未要求聽(tīng)證。應當事人汪文政的申請，我局于2023年12月8日和2024年1月18日舉行聽(tīng)證會(huì )，聽(tīng)取汪文政及其代理人的陳述和申辯。本案現已調查、審理終結。

經(jīng)查明，于勇、汪文政存在以下違法事實(shí)：

一、內幕信息的形成和公開(kāi)過(guò)程

2018年以來(lái)，福日電子的資產(chǎn)負債率持續偏高，特別是福日電子的子公司深圳市中諾通訊有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中諾通訊）資產(chǎn)負債率已經(jīng)超過(guò)了70%，迫切需要通過(guò)再融資來(lái)增加資本實(shí)力并降低資產(chǎn)負債率。期間福日電子想通過(guò)定向增發(fā)募集資金等方式補充流動(dòng)資金，并持續與相關(guān)的證券公司、基金公司（包括公募和私募）溝通。

2019年10月，經(jīng)深圳市迅銳通信有限公司（系福日電子孫公司，中諾通訊子公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)迅銳通信）總經(jīng)理、中諾通訊副總經(jīng)理梁某萬(wàn)介紹，福日電子時(shí)任董事會(huì )秘書(shū)許某聲認識了深圳市恒信華業(yè)股權投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)恒信華業(yè)）法定代表人、執行董事吳某，并把恒信華業(yè)作為潛在投資者。

2019年11月8日，福日電子與興業(yè)證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)興業(yè)證券）項目組開(kāi)始討論非公開(kāi)發(fā)行的可行性，并要求興業(yè)證券項目組盡快提出方案。

2019年11月15日，興業(yè)證券項目組與福日電子許某聲、時(shí)任證券事務(wù)代表吳某飛討論形成福日電子定增方案，并請示福日電子董事長(cháng)卞某航同意開(kāi)展相關(guān)工作。

2019年11月19日，福日電子許某聲、吳某飛與恒信華業(yè)吳某通過(guò)電話(huà)初步交流參與福日電子定增的意向。2019年11月30日，興業(yè)證券項目組向福日電子提出2套定增方案，福日電子確定選擇鎖定期為18個(gè)月的定增方案，同時(shí)希望引入恒信華業(yè)作為戰略投資者。

2019年12月6日，福日電子許某聲、吳某飛、興業(yè)證券呂某鑫、林某志在梁某萬(wàn)辦公室與恒信華業(yè)吳某見(jiàn)面，商量恒信華業(yè)作為戰略投資者參與福日電子定增的方案。吳某表示，若新規（《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細則》）正式出臺，則有意愿參與，但需要等新規正式出臺后再談具體方案。吳某口頭要求中諾通訊的核心管理人員必須參與，且參與金額不低于8,000萬(wàn)元。

2020年1月10日，興業(yè)證券項目組與福日電子討論后，福日電子決定加快推進(jìn)非公開(kāi)發(fā)行方案的論證，并通知吳某、梁某萬(wàn)確認恒信華業(yè)和中諾通訊高管的認購金額。2020年1月14日，吳某飛與吳某電話(huà)確定恒信華業(yè)認購福日電子非公開(kāi)發(fā)行股票2億元。2020年1月19日，吳某飛建立“F定增溝通群”微信群，吳某飛通過(guò)此微信群向吳某發(fā)送認購意向書(shū)。2020年2月15日，福日電子與恒信華業(yè)交流后，初步確定恒信華業(yè)認購金額增加到3.4億元。2020年2月16日，恒信華業(yè)時(shí)任總經(jīng)理于勇從恒信華業(yè)法定代表人、執行董事吳某得知，恒信華業(yè)募集的定增基金將要參與福日電子定向增發(fā)。

2020年2月17日，卞某航向福建省電子信息（集團）有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)電子集團）董事長(cháng)宿某南報告福日電子非公開(kāi)發(fā)行股票事項進(jìn)展情況，宿某南原則上同意電子集團同比例參與此次福日電子非公開(kāi)發(fā)行。2020年2月27日，福日電子高管開(kāi)會(huì )審議通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票議案后，報經(jīng)電子集團總經(jīng)辦審議通過(guò)。2020年2月28日，電子集團黨委會(huì )、董事會(huì )審議通過(guò)福日電子非公開(kāi)發(fā)行股票議案。2020年3月1日，福日電子召開(kāi)第六屆董事會(huì )2020年第二次臨時(shí)會(huì )議，審議通過(guò)公司2020年非公開(kāi)發(fā)行股票議案。

2020年3月2日，福日電子發(fā)布《福建福日電子股份有限公司2020年非公開(kāi)發(fā)行股票預案》，擬向16名特定投資者發(fā)行不超過(guò)1.37億股新股，每股發(fā)行價(jià)為5.53元人民幣。此次募集資金總額不超過(guò)7.57億元人民幣，擬用于償還銀行借款和公司債券及補充流動(dòng)資金。此時(shí)內幕信息正式公開(kāi)。

綜上，福日電子非公開(kāi)發(fā)行股票屬于2005年《證券法》第七十五條第二款第（二）項：“下列信息皆屬內幕信息：......（二）公司分配股利或者增資的計劃......”規定的內幕信息，上述信息在公開(kāi)前屬于內幕信息。內幕信息敏感期的起點(diǎn)不晚于2019年11月15日，福日電子與興業(yè)證券討論形成福日電子定增方案，并請示福日電子董事長(cháng)卞某航同意開(kāi)展相關(guān)工作；內幕信息敏感期的終點(diǎn)為2020年3月2日，福日電子發(fā)布相關(guān)公告。內幕信息知情人主要包括：福日電子董事長(cháng)卞某航、福日電子時(shí)任董事會(huì )秘書(shū)許某聲、福日電子時(shí)任時(shí)任證券事務(wù)代表吳某飛、恒信華業(yè)法定代表人、執行董事吳某、恒信華業(yè)時(shí)任總經(jīng)理于勇等人。其中，吳某知悉內幕信息的時(shí)間不晚于2019年11月19日，于勇知悉內幕信息的時(shí)間不晚于2020年2月16日。

上述事實(shí)有公司公告、公司情況說(shuō)明、微信聊天記錄、詢(xún)問(wèn)筆錄等資料證明。  

二、于勇、汪文政內幕交易福日電子股票情況

（一）于勇內幕交易“福日電子”股票情況

1.賬戶(hù)基本情況

于某（于某系于勇侄女）證券賬戶(hù)于2010年12月27日開(kāi)立于招商證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)招商證券）上海翔殷路證券營(yíng)業(yè)部，資金賬號019XXXX793，下掛一個(gè)上海股東賬戶(hù)A33XXXX267和一個(gè)深圳股東賬戶(hù)014XXXX017。

2.賬戶(hù)控制情況

于某招商證券賬戶(hù)對應的第三方存管銀行為于某招商銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)招商銀行）5482賬戶(hù)。2011年，于某將招商證券賬戶(hù)借給于勇，并將招商銀行9902賬戶(hù)和5482賬戶(hù)的銀行卡和U盾交由于勇使用。于某招商證券賬戶(hù)的資金歸屬于勇，來(lái)源和去向都是于勇安排。于勇用其華為P20 Pro手機交易“福日電子”股票，根據調取于勇使用的18616XXXX88手機IMEI號碼，與于某證券賬戶(hù)委托交易“福日電子”股票的IMEI號碼一致。綜上，于某招商證券賬戶(hù)為于勇實(shí)際控制。   

3.交易情況

于勇控制于某證券賬戶(hù)在內幕信息敏感期內于2020年2月27日至2月28日買(mǎi)入“福日電子”股票90,000股，金額697,665元；于2020年2月28日賣(mài)出“福日電子”股票30,000股，金額219,911元；在內幕信息公告后于2021年2月3日賣(mài)出持有的全部“福日電子”股票共60,000股，金額552,397元。經(jīng)測算，于勇內幕信息敏感期內交易“福日電子”股票盈利70,166.36元。

（二）汪文政內幕交易“福日電子”股票情況

1.賬戶(hù)基本情況

汪文政證券賬戶(hù)于2019年8月21日開(kāi)立于西南證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西南證券）重慶城口證券營(yíng)業(yè)部，資金賬號67XXXX179，下掛一個(gè)上海股東賬戶(hù)A55XXXX872和一個(gè)深圳股東賬戶(hù)027XXXX241。

2.賬戶(hù)控制情況

汪文政西南證券賬戶(hù)對應的第三方存管銀行為汪文政交通銀行股份有限公司3744賬戶(hù)。汪文政證券賬戶(hù)交易“福日電子”股票的資金全部來(lái)源于汪文政重慶農村商業(yè)銀行股份有限公司7879賬戶(hù)，均為其自有資金。汪文政使用的手機號為15320XXXX89和13983XXXX58，其手機號碼與汪文政證券賬戶(hù)委托交易“福日電子”股票的手機號碼一致。綜上，汪文政西南證券賬戶(hù)為其本人實(shí)際控制，賬戶(hù)上的資產(chǎn)為汪文政本人所有。

3.汪文政與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸情況

于勇、汪文政均為德普教育投資控股（深圳）有限公司的股東，汪文政還投資了部分恒信華業(yè)管理的私募基金產(chǎn)品。汪文政于2020年2月17日與內幕信息知情人于勇（知情時(shí)間不晚于2020年2月16日）電話(huà)聯(lián)絡(luò )，2020年2月24日與內幕信息知情人于勇、吳某（知情時(shí)間不晚于2019年11月19日）電話(huà)聯(lián)絡(luò )。

      4.交易情況

汪文政與內幕信息知情人于勇、吳某電話(huà)聯(lián)絡(luò )后，于2020年2月25日、26日和28日累計買(mǎi)入“福日電子”股票3,138,100股，金額23,018,010元，汪文政在內幕信息公開(kāi)后于2020年3月9日至4月2日將持有的“福日電子”股票陸續全部賣(mài)出。經(jīng)測算，汪文政內幕信息敏感期內交易“福日電子”股票盈利15,856,370.04元。

      5.內幕信息敏感期內交易特征

     （1）內幕信息敏感期內大量買(mǎi)入“福日電子”股票時(shí)間與通訊聯(lián)絡(luò )時(shí)間高度吻合。2020年2月17日，汪文政與內幕信息知情人于勇電話(huà)聯(lián)絡(luò )，2月24日，汪文政與內幕信息知情人于勇、吳某電話(huà)聯(lián)絡(luò )，于2020年2月25日買(mǎi)入“福日電子”股票2,695,400股，金額19,607,858元。

（2）在內幕信息敏感期內與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸后大量賣(mài)出其他股票并買(mǎi)入“福日電子”股票。2020年2月20日和2月25日，汪文政清倉賣(mài)出“超聲電子”“銀河電子”“國?？萍?/font>”“依頓電子”“巨輪智能”等5只股票共9,628,872元，賣(mài)出股票資金全部用于買(mǎi)入“福日電子”股票。其中“銀河電子”“國?？萍?/font>”“巨輪智能”等3只股票為虧損賣(mài)出，共計虧損約28萬(wàn)元。

（3）在內幕信息敏感期內與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸后轉入大量資金。2020年2月24日，汪文政與內幕信息知情人于勇、吳某電話(huà)聯(lián)絡(luò )，2月25日，汪文政賬戶(hù)轉入資金10,000,000元，用于買(mǎi)入“福日電子”股票。

（4）在內幕信息敏感期內與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸后交易金額明顯放大。汪文政在2019年10月、2019年11月、2020年1月期間陸續買(mǎi)入“福日電子”股票，單日買(mǎi)入金額最多5,104,968元。與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸后，2020年2月25日，汪文政將賣(mài)出其他股票的資金和轉入的資金共19,607,858元買(mǎi)入“福日電子”股票，較之前單日最大買(mǎi)入金額放大近4倍。

（5）內幕信息公開(kāi)后大量賣(mài)出。2020年3月2日內幕信息公開(kāi)后，汪文政于2020年3月9日至4月2日將持有的“福日電子”股票陸續全部賣(mài)出。

綜上，汪文政證券賬戶(hù)在內幕信息敏感期內與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸后，交易“福日電子”股票具有買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)與通訊聯(lián)絡(luò )時(shí)間高度吻合、大量賣(mài)出其他股票并買(mǎi)入“福日電子”股票、轉入大量資金買(mǎi)入“福日電子”股票、交易金額明顯放大、內幕信息公開(kāi)后大量賣(mài)出等特點(diǎn)，交易行為明顯異常。

上述事實(shí)，有證券賬戶(hù)資料、銀行賬戶(hù)資料、微信記錄、詢(xún)問(wèn)筆錄等證據證明。

我局認為，于勇因工作原因知悉福日電子籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票內幕信息，在內幕信息敏感內通過(guò)于某賬戶(hù)交易“福日電子”股票。汪文政在內幕信息敏感期與內幕信息知情人于勇、吳某聯(lián)絡(luò )接觸后，交易“福日電子”股票，交易活動(dòng)與內幕信息的形成過(guò)程和與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸時(shí)點(diǎn)高度吻合，交易行為明顯異常，且無(wú)合理解釋。于勇、汪文政上述行為違反2005年《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規定，構成2005年《證券法》第二百零二條的規定所述的內幕交易行為。

    本案當事人汪文政及其代理人在聽(tīng)證會(huì )中提出以下陳述申辯意見(jiàn)：一是重慶證監局未保障當事人及代理人權利，突擊聽(tīng)證，重慶證監局未應當事人的申請向檢察機關(guān)調取證據；二是以2005年《證券法》對汪文政進(jìn)行處罰，法律適用錯誤；三是汪文政未獲取內幕信息，交易“福日電子”不異常，現有證據不足以證明汪文政從事內幕交易。四是違法所得計算錯誤，對汪文政處以違法所得三倍的罰款沒(méi)有事實(shí)依據，不公正；五是調查部門(mén)詢(xún)問(wèn)筆錄真實(shí)性存疑；六是司法機關(guān)已明確否定汪文政涉嫌內幕交易。

本案當事人汪文政申請的證人在聽(tīng)證會(huì )中表示汪文政在2020年3月2日前不知悉福日電子內幕信息。

經(jīng)復核，我局認為:

     第一，我局按照《中華人民共和國行政處罰法》要求向汪文政送達文書(shū)，告知了擬作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據及當事人依法享有的權利。我局應汪文政申請，按照《中國證券監督管理委員會(huì )行政處罰聽(tīng)證規則》（證監會(huì )令第119號）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《聽(tīng)證規則》）相關(guān)規定召開(kāi)聽(tīng)證會(huì )，充分聽(tīng)取了當事人陳述、申辯意見(jiàn)，不存在侵犯當事人及其代理人權利的情況。其代理人申請延期聽(tīng)證的理由不符合《聽(tīng)證規則》第十七條關(guān)于延期舉行聽(tīng)證的規定，其延期聽(tīng)證申請于法無(wú)據。其代理人提出的要求我局向檢察機關(guān)調取證據，不是我局行政處罰必備程序。

第二，全國人大常委會(huì )法制工作委員會(huì )編著(zhù)的《中華人民共和國立法法釋義》明確指出，以修正形式修改的法律，由于只涉及部分條文的修改，一般不改變法律的施行日期，只規定修改決定的施行日期，該施行日期僅對修改的部分適用，未修改的部分仍然適用原法規定的生效日期。本案中，我局對汪文政涉嫌內幕交易違法行為作出行政處罰的法律適用不涉及2013年和2014年《證券法》修正的法律條文。因此，以2005年《證券法》對汪文政進(jìn)行行政處罰的法律適用正確。

第三，現有證據足以證明汪文政在內幕信息敏感期內，與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )、接觸，交易活動(dòng)與內幕信息的形成過(guò)程和與內幕信息知情人聯(lián)絡(luò )接觸時(shí)點(diǎn)高度吻合，相關(guān)交易行為明顯異常，汪文政提出的辯解理由和相關(guān)證據難以解釋其在敏感其內異常交易的行為。故此，將汪文政在內幕信息敏感期內的異常交易行為認定為內幕交易，并無(wú)不當。

第四，汪文政違法所得計算符合證監會(huì )行政執法慣例。我局在作出處罰決定時(shí)已經(jīng)綜合考慮汪文政違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節與社會(huì )危害程度，對汪文政采取沒(méi)一罰三，量罰適當。

第五，本案的詢(xún)問(wèn)筆錄顯示我局執法人員雙人簽字確認，當事人在詢(xún)問(wèn)筆錄簽字時(shí)也未提出異議，詢(xún)問(wèn)筆錄真實(shí)有效。

第六，行政處罰證明標準低于刑事責任證明標準。本案現有證據足以證明汪文政內幕交易行為，且達到行政處罰證明標準，對其作出行政處罰并無(wú)不可。

綜上，我局對汪文政及其代理人提出的陳述申辯意見(jiàn)不予采納。

根據當事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節與社會(huì )危害程度，綜合考慮各方在違法行為中所起到的作用大小，依據2005年《證券法》第二百零二條的規定，我局決定：沒(méi)收于勇違法所得70,166.36元，并處以210,499.08元罰款。沒(méi)收汪文政違法所得15,856,370.04元，并處以47,569,110.12元罰款。

上述當事人應自收到本處罰決定書(shū)之日起15日內，將罰沒(méi)款匯交中國證券監督管理委員會(huì )，開(kāi)戶(hù)銀行:中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號:7111010189800000162，由該行直接上繳國庫，并將注有當事人名稱(chēng)的付款憑證復印件送中國證券監督管理委員會(huì )行政處罰委員會(huì )辦公室和重慶證監局備案。到期不繳納罰款的，我局可以每日按罰款數額的百分之三加處罰款。當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內向中國證券監督管理委員會(huì )申請行政復議，也可在收到本處罰決定書(shū)之日起6個(gè)月內向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執行。

 

 

                                                                            重慶證監局

                 2024年2月2日

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