中證網(wǎng)訊 10月16日，北京證監局局長(cháng)賈文勤在北京市2020年基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì )上表示，下一步，北京證監局將繼續與相關(guān)部門(mén)加強協(xié)作，重點(diǎn)做好政策交流溝通、建言獻策、切實(shí)履行監管責任等三方面工作，為基礎設施REITs試點(diǎn)在首都順利落地保駕護航。

　　賈文勤認為，從首都資本市場(chǎng)發(fā)展角度來(lái)看，基礎設施REITs試點(diǎn)將為首都資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)兩個(gè)方面的正面影響。

　　第一，基礎設施REITs為資本市場(chǎng)服務(wù)首都經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供了新的戰略工具。此次推出基礎設施REITs試點(diǎn)非常貼合北京市經(jīng)濟發(fā)展實(shí)際需求，將進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)首都經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力，具有重要戰略意義。一是為盤(pán)活存量資產(chǎn)開(kāi)拓了新渠道。改革開(kāi)放40多年的發(fā)展，北京市在基礎設施領(lǐng)域形成了數萬(wàn)億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)盤(pán)活的客觀(guān)需求非常巨大。自2016年至今，北京轄區企業(yè)通過(guò)交易所發(fā)行資產(chǎn)支持證券，共募集資金近7千億元，其中就有部分基礎資產(chǎn)為基礎設施項目收費權等?；A設施REITs的推出為此類(lèi)資產(chǎn)的盤(pán)活提供了新思路，提高了基礎設施類(lèi)企業(yè)權益性融資的能力，有利于形成基礎設施領(lǐng)域“募投管退”的正向循環(huán)。二是有利于降低相關(guān)企業(yè)的杠桿水平。過(guò)去，基礎設施類(lèi)企業(yè)對資產(chǎn)負債的管理主要集中在負債端，通過(guò)銀行貸款和發(fā)行債券等方式籌集資金，導致負債水平普遍較高。以電力、熱力、燃氣、水的生產(chǎn)和供應業(yè)為例，北京市這類(lèi)公用事業(yè)類(lèi)企業(yè)2017-2019年，共在交易所發(fā)行債券2690億元，占北京市企業(yè)同期發(fā)行公司債券總額的17%，比重較大，且相當一部分企業(yè)的負債率水平已經(jīng)較高?；A設施REITs的推出為企業(yè)加強資產(chǎn)端的管理，通過(guò)資產(chǎn)出表和權益性融資，優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，降低杠桿率提供了可行方式。三是有利于企業(yè)更好利用資本市場(chǎng)的功能。定價(jià)是資本市場(chǎng)的核心功能之一，無(wú)論是子公司的分拆上市，還是將部分資產(chǎn)通過(guò)REITs上市，本質(zhì)上都是利用資本市場(chǎng)的定價(jià)功能，為資產(chǎn)找尋最為合理的市場(chǎng)價(jià)值?；A設施REITs的推出使基礎設施類(lèi)的企業(yè)能更好通過(guò)資本市場(chǎng)的定價(jià)功能，來(lái)結合自身實(shí)際調整發(fā)展戰略、融資方式和運營(yíng)模式。

　　第二，基礎設施REITs將進(jìn)一步完善和豐富首都資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)，促進(jìn)北京資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展。近年來(lái)，首都資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展持續向好，基礎設施REITs的推出有效填補了資產(chǎn)管理市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品的空白，將對資本市場(chǎng)起到積極促進(jìn)作用。一是基礎設施REITs將有效提升首都資本市場(chǎng)的普惠性。REITs為投資者提供了現金流穩定、風(fēng)險收益對稱(chēng)、流動(dòng)性好、透明度高的產(chǎn)品，使投資者以更低的門(mén)檻參與不動(dòng)產(chǎn)這一類(lèi)資產(chǎn)的投資，分享城市化發(fā)展的紅利，提升了首都資本市場(chǎng)的普惠性。二是基礎設施REITs將進(jìn)一步提升首都資本市場(chǎng)的吸引力?；A設施REITs強制分紅的特點(diǎn)，契合了老齡化社會(huì )的投資者理財需求，能夠更好的匹配不同投資者的風(fēng)險偏好，有利于居民儲蓄進(jìn)一步轉化投資，有助于提升首都資本市場(chǎng)的吸引力。三是基礎設施REITs將進(jìn)一步促進(jìn)首都資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展。目前，北京公募基金管理公司和私募基金管理人的數量及管理規模均居全國前列。社?；?、企業(yè)年金、大型保險公司、商業(yè)銀行的理財子公司等擁有長(cháng)期資本的機構，大都在北京注冊，基礎設施REITs的錨定效應將對這些資產(chǎn)管理機構的資產(chǎn)配置起到較大的影響，帶動(dòng)首都經(jīng)濟大發(fā)展。同時(shí)，基礎設施REITs的發(fā)展，有利于吸引境外資產(chǎn)管理機構，加大對中國資產(chǎn)的配置，對北京擴大服務(wù)業(yè)開(kāi)放將起到帶動(dòng)作用。四是基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)鏈條較長(cháng)，將促進(jìn)北京相關(guān)行業(yè)和專(zhuān)業(yè)人才的聚集?；A設施REITs涉及的參與方非常廣泛，廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間對證券基金經(jīng)營(yíng)機構及律所、會(huì )計師事務(wù)所等資本市場(chǎng)服務(wù)機構的吸引力較大。目前，上述專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構中約一半的總部設在北京，具有雄厚的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢和人才優(yōu)勢。這將為REITs的發(fā)展提供有力支撐。而與此同時(shí)，REITs相關(guān)產(chǎn)業(yè)也將進(jìn)一步促進(jìn)這些服務(wù)機構的發(fā)展，從而促進(jìn)北京市資本市場(chǎng)服務(wù)業(yè)發(fā)展。

　　“當然，也應看到，基礎設施REITs的發(fā)展，目前仍然處于試點(diǎn)階段，其資產(chǎn)類(lèi)型、交易架構和運營(yíng)管理等方面的復雜性都超出以往傳統的金融產(chǎn)品。對于在推進(jìn)過(guò)程中可能遇到的困難和問(wèn)題，我們要有清醒的認識，這就要求政府、市場(chǎng)和企業(yè)，必須在這個(gè)過(guò)程中，加強溝通，通力合作，凝聚共識?！辟Z文勤表示，下一步，北京證監局將繼續與相關(guān)部門(mén)加強協(xié)作，重點(diǎn)做好以下三個(gè)方面工作，為REITs試點(diǎn)在首都順利落地保駕護航。

　　一是架好橋梁。充分發(fā)揮屬地優(yōu)勢，為證監會(huì )與北京市相關(guān)部門(mén)的政策交流溝通搭建好橋梁，做好政策的及時(shí)傳導。支持轄區證券基金機構開(kāi)展REITs業(yè)務(wù)，組織開(kāi)展面向上市公司、證券發(fā)行人、資產(chǎn)支持證券原始權益人的培訓，搭建企業(yè)、金融機構、相關(guān)政府部門(mén)的交流平臺。加大投資者教育和宣傳力度，幫助投資者正確認識REITs產(chǎn)品的特點(diǎn)。

　　二是當好參謀。將繼續發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，積極為北京REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展建言獻策，及時(shí)發(fā)現、收集、梳理試點(diǎn)過(guò)程中遇到的政策和實(shí)操方面的問(wèn)題，研究提出解決方案，推動(dòng)基礎設施REITs的政策規則不斷完善。

　　三是做好監管。將按照證監會(huì )的總體部署，依法依規切實(shí)履行監管責任，引導相關(guān)市場(chǎng)主體歸位盡責，保障首都基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)長(cháng)期健康發(fā)展。